每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

今年股價(jià)已漲超33%的超穎電子（SH603175，股價(jià)90.86元，市值397.08億元），在4月29日盤后披露了2026年一季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入同比上升27.56%，但是歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)全部由盈轉(zhuǎn)虧。

同日披露的公告顯示，超穎電子及子公司對(duì)截至2026年3月31日存在減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試，并根據(jù)減值測(cè)試結(jié)果相應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7619.59萬元。

一季度由盈轉(zhuǎn)虧 資產(chǎn)減值成主因

超穎電子第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.50億元，較2025年同期的10.58億元同比增長(zhǎng)約27.6%。但營(yíng)收增長(zhǎng)并未轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)，公司一季度歸母凈利潤(rùn)為-9565.86萬元，較2025年同期的7153.43萬元由盈轉(zhuǎn)虧，扣非凈利潤(rùn)為-1.05億元，上年同期則是6042.26萬元。

對(duì)于虧損原因，公司在一季報(bào)中給出了理由：匯率大幅波動(dòng)，導(dǎo)致本期匯兌損失大幅增加；泰國(guó)工廠產(chǎn)能尚處爬坡階段，固定成本較高，效益尚未顯現(xiàn)；疊加材料價(jià)格上漲等因素。綜合以上原因，超穎電子期內(nèi)毛利率同比下降，資產(chǎn)減值損失同比增加。

在同日發(fā)布的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告中，超穎電子表示，對(duì)2026年一季度計(jì)提應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款信用減值損失金額543.55萬元，計(jì)提存貨減值損失金額7076.04萬元。上述減值損失綜合減少公司2026年第一季度利潤(rùn)總額7619.59萬元。

回顧2025年全年，超穎電子營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15.25%，但歸母凈利潤(rùn)同比下滑16.24%。公司給出的理由也涉及泰國(guó)項(xiàng)目：“泰國(guó)超穎產(chǎn)能利用率暫未達(dá)到預(yù)期水平，生產(chǎn)成本較高，尚處于虧損狀態(tài)?！?/p>

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，超穎電子近年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)波動(dòng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

再之前的2022年至2024年，超穎電子近年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)波動(dòng)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年度綜合毛利率一直在25%以下。

董事長(zhǎng)帶47家投資機(jī)構(gòu)參觀公司泰國(guó)工廠

相比起業(yè)績(jī)的坎坷，超穎電子今年以來的股價(jià)走勢(shì)要順?biāo)斓枚唷?/p>

數(shù)據(jù)顯示，從2026年1月5日開盤至4月29日收盤，超穎電子股價(jià)從68.60元/股上漲至90.86元/股，區(qū)間漲幅33.23%。期間股價(jià)最高觸及105.00元/股。

由于股價(jià)波動(dòng)較大，超穎電子曾于2026年3月18日發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告。

從網(wǎng)上投資者的留言來看，超穎電子股價(jià)的強(qiáng)勢(shì)與PCB（印制線路板）行業(yè)整體景氣度提升等因素有關(guān)，投資者對(duì)公司未來業(yè)績(jī)修復(fù)抱有期待。

華金證券也在去年9月發(fā)布的研報(bào)中分析稱，超穎電子是全球主要的汽車電子PCB供應(yīng)商，產(chǎn)品矩陣豐富，同時(shí)技術(shù)可滿足自動(dòng)駕駛、智能座艙等方面需求，有望受益于汽車電動(dòng)化和智能化發(fā)展趨勢(shì)。

就在同一天，超穎電子還披露了兩份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。其記錄的均是特定對(duì)象調(diào)研活動(dòng)，參與單位涉及47家機(jī)構(gòu)，如博時(shí)基金、興業(yè)證券、國(guó)金證券、Morgan Stanley等。

從披露信息看，超穎電子頗有誠(chéng)意。公司董事長(zhǎng)帶領(lǐng)各投資機(jī)構(gòu)到超穎電子的泰國(guó)P5工廠進(jìn)行了參觀，介紹了公司基本情況、工廠自動(dòng)化管理、未來戰(zhàn)略規(guī)劃及新興業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，并與來訪人員進(jìn)行互動(dòng)交流。

在互動(dòng)問答環(huán)節(jié)中，泰國(guó)工廠又被提起。

投資者問：“泰國(guó)工廠2026年的資本支出共計(jì)多少？主要用于何處？”

公司方面介紹，2026年1月6日，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過《關(guān)于變更AI算力高階印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的議案》，投資金額變更為33.15億元人民幣，主要是用于泰國(guó)P5廠設(shè)備購(gòu)置、P5A和 D1（鉆孔中心）工廠的建設(shè)和設(shè)備購(gòu)置。項(xiàng)目建設(shè)完成后，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司高端多層、高階印制電路板產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。

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