“AI缺電”邏輯發(fā)酵，電網(wǎng)ETF（561380）持續(xù)吸金，資金面看，近20日資金凈流入超15億元。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，算力投資不斷上調(diào)，美國電力供需顯著不足。OpenAI已將其截至2033年算力投資規(guī)模上調(diào)至250GW，2030年美國最高用電負(fù)荷有望接近1000GW（目前在820GW上下），需求大幅上調(diào)導(dǎo)致美國可能出現(xiàn)缺電問題。氣電是美國解決缺電的主要手段，燃?xì)廨啓C(jī)中國企業(yè)有望出海加速。美國電網(wǎng)投資有望增加，我國2025年前9個月變壓器對美、對非美國國家和地區(qū)出口均大幅增長。

全球來看，AIDC建設(shè)可能引發(fā)缺電等問題，對供配電系統(tǒng)節(jié)能提出更高要求，有望驅(qū)動電源設(shè)備技術(shù)升級迭代。海外英偉達(dá)GB300系列以及后續(xù)Rubin系列出貨有望逐步起量，帶動液冷設(shè)備用量提升、電源設(shè)備技術(shù)升級迭代，需求有望充分外溢。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)覆蓋中國A股市場中涉及電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域的上市公司，成分股主要集中在電力傳輸、配電系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域。指數(shù)行業(yè)配置以制造業(yè)為主，輔以信息技術(shù)與科研服務(wù)等，以反映電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，具有鮮明的行業(yè)代表性和專業(yè)聚焦特征。

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