每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜葉峰    

今年A股市場(chǎng)行情火爆，外資私募布局A股的熱情高漲，外資資管巨頭開(kāi)始向不良資產(chǎn)市場(chǎng)布局。近日，在投資界有著“困境資產(chǎn)投資之王”、“華爾街禿鷲”之稱(chēng)的橡樹(shù)資本旗下公司私募公司Oaktree(北京)投資管理有限公司在8月18日備案登記成功，企業(yè)性質(zhì)為外商獨(dú)資，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為其他類(lèi)私募投資基金管理人，成為第28家外資私募。據(jù)了解，橡樹(shù)資本是全球最大不良資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)，公司創(chuàng)始人霍華德·馬克斯曾成功預(yù)言2000年的科技股崩盤(pán)和2008年金融危機(jī)，截至今年6月末，全球管理資產(chǎn)總值達(dá)到1220億美元。

橡樹(shù)資本旗下Oaktree(北京)投資成功備案

今年A股市場(chǎng)行情火爆，外資私募布局A股的熱情高漲，前期第27家外資私募——鮑爾賽嘉（上海）投資在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案成功。而近日，在投資界有著“困境資產(chǎn)投資之王”、“華爾街禿鷲”之稱(chēng)的橡樹(shù)資本旗下公司私募公司Oaktree(北京)投資管理有限公司在8月18日備案登記成功，企業(yè)性質(zhì)為外商獨(dú)資，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為其他類(lèi)私募投資基金管理人，成為第28家外資私募。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，Oaktree(北京)投資管理有限公司實(shí)際上是在今年2月14日才成立的公司，8月18日在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。值得注意的是，與其他外資私募注冊(cè)辦公地大多在上海不同的是，Oaktree(北京)投資注冊(cè)辦公地在北京，公司注冊(cè)資本454.88萬(wàn)美元，注冊(cè)資本實(shí)繳比例為26.381%，企業(yè)性質(zhì)為外商獨(dú)資企業(yè)，機(jī)構(gòu)類(lèi)型是其他私募投資基金管理人。

Oaktree(北京)投資管理有限公司的實(shí)際控制人是橡樹(shù)資本（香港）有限公司，法定代表人、總經(jīng)理孟圓圓，從其履歷來(lái)看，2009年10月至2011年1月期間在貝恩公司（香港分公司）私募股權(quán)組擔(dān)任顧問(wèn)，2011年1月至2015年8月期間在翠山基金投資有限公司基金投資部擔(dān)任副總裁，2015年9月至2018年3月期間在永碩集團(tuán)（香港）有限公司銷(xiāo)售及分析部擔(dān)任副總裁，2018年3月至今在橡樹(shù)資本（香港）有限公司旗下Oaktree(北京)投資管理有限公司投資管理部擔(dān)任高級(jí)副總裁。

據(jù)了解，橡樹(shù)資本是全球最大不良資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)，在投資界有著“困境資產(chǎn)投資之王”、“華爾街禿鷲”之稱(chēng)。據(jù)其官網(wǎng)介紹，橡樹(shù)資本于1995年由霍華德·馬克斯與布魯斯高樹(shù)先生創(chuàng)立，截至今年6月末，全球管理資產(chǎn)總值達(dá)到1220億美元。公司創(chuàng)始人霍華德·馬克斯曾成功預(yù)言2000年的科技股崩盤(pán)和2008年金融危機(jī)。

困境資產(chǎn)投資之王的橡樹(shù)資本專(zhuān)注于不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)

橡樹(shù)資本是2013年首批獲得上海QDLP資格的6家全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，并在上海設(shè)立全資子公司。橡樹(shù)海外投資基金管理（上海）有限公司在2013年11月22日成立，在2014年5月4日登記備案，企業(yè)性質(zhì)為外商獨(dú)資企業(yè)，機(jī)構(gòu)類(lèi)型為其他私募投資基金管理人，公司在2016年4月29日在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的上海橡樹(shù)一期海外投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），以及在今年3月19日備案的上海橡樹(shù)二期海外私募投資基金；據(jù)了解，橡樹(shù)資本在中國(guó)不良資產(chǎn)處置方面保持高度活躍，自2015年以來(lái)，橡樹(shù)資本已成功收購(gòu)8個(gè)超大規(guī)模不良資產(chǎn)包。

據(jù)了解，在今年3月17日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上，《關(guān)于建投中信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)型為金融資產(chǎn)管理公司的批復(fù)》，同意建投中信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司更名為中國(guó)銀河資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司。銀河資產(chǎn)成為第五家全國(guó)性資產(chǎn)管理公司（AMC）。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，建投中信資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司注冊(cè)資本為19億元。而此次銀河資產(chǎn)獲批，是自1999年中國(guó)四大AMC成立以來(lái)，首度成立全國(guó)性AMC。實(shí)際上在中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)中，一直是保持“4+N”的格局，其中“4”代表四大國(guó)有AMC，N為50多家地方性AMC。而隨著銀河資產(chǎn)的獲批，以及外資AMC進(jìn)入中國(guó)，我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)將形成新的格局。

對(duì)于專(zhuān)業(yè)從事不良資產(chǎn)處理的外資巨頭進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，尤其是對(duì)地方AMC會(huì)帶來(lái)怎樣的影響呢？對(duì)此昆朋青海資產(chǎn)管理有限公司岳寧告訴記者，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)逐步加大對(duì)外開(kāi)放，也為外資金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了良好條件，外資金融巨頭的進(jìn)入，將給國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)和風(fēng)控管理經(jīng)驗(yàn)，有助于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建設(shè)。隨著外資的進(jìn)入，對(duì)于地方AMC來(lái)說(shuō)，是有點(diǎn)沖擊的，主要是市場(chǎng)份額的問(wèn)題。目前來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)的地方AMC機(jī)構(gòu)主要的問(wèn)題還是資金瓶頸問(wèn)題，無(wú)論是資產(chǎn)處置還是并購(gòu)重組，都是需要資金的。

而東興證券研報(bào)指出，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)邁入轉(zhuǎn)型期，增速放緩，在“去杠桿”政策的壓力下，企業(yè)的盈利水平下降，不良資產(chǎn)暴露速度加快。對(duì)于不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，地方AMC在本地區(qū)內(nèi)有明顯的政策和渠道優(yōu)勢(shì)，可以充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)深耕該領(lǐng)域。在監(jiān)管壓力下地方AMC會(huì)不斷提高不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，豐富不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)，不良資產(chǎn)處置基金等模式既是地方AMC業(yè)務(wù)創(chuàng)新的成果。地方AMC在本地區(qū)內(nèi)有顯著的政策和渠道優(yōu)勢(shì)。不過(guò)地方AMC在項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和人才積累還有很大進(jìn)步的空間，融資渠道不足是制約地方AMC走出困境的重要因素，而發(fā)債有望成為擴(kuò)寬資金來(lái)源的重要渠道。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)