資金搶籌黃金，長(zhǎng)期邏輯不改，資金面看，黃金ETF國(guó)泰（518800）連續(xù)5日資金凈流入超10億元。

長(zhǎng)江證券指出，黃金現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩格局，其核心驅(qū)動(dòng)正從傳統(tǒng)的利率與美元邏輯，逐漸轉(zhuǎn)向?qū)θ蛐庞秘泿朋w系的長(zhǎng)期擔(dān)憂。央行持續(xù)的購(gòu)金行為構(gòu)成了重要的需求支撐，并可能改變黃金的長(zhǎng)期定價(jià)錨。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的反復(fù)，使得金價(jià)短期走勢(shì)與美債實(shí)際利率的負(fù)相關(guān)性階段性脫鉤，波動(dòng)可能加劇。展望未來，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、全球債務(wù)膨脹以及對(duì)美元信用體系的疑慮等結(jié)構(gòu)性因素，預(yù)計(jì)將持續(xù)為黃金提供中長(zhǎng)期的上行動(dòng)力。

在貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升，全球“去美元化”的趨勢(shì)使黃金有望成為新一輪定價(jià)錨，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品：

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黃金股ETF國(guó)泰（517400）：或具備更高的業(yè)績(jī)放大屬性

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