3月11日早盤，光模塊算力硬件板塊延續(xù)活躍，算力ETF方面，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）早盤高開，一度漲超2%。截至發(fā)文，持倉股長芯博創(chuàng)漲超9%，亨通光電、光迅科技、烽火通信、三安光電等股跟漲。

消息面上，10日美股盤后，甲骨文公布最新財報，業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)（OCI）本季度收入同比增長 84%，明顯高于分析師此前 79% 的增長預(yù)期，也高于上一季度 68% 的增速，同時訂單儲備繼續(xù)上升，說明 AI 相關(guān)算力需求仍在快速釋放。甲骨文預(yù)計 2027財年收入將達(dá)到約900億美元，高于市場此前 867億美元的一致預(yù)期。管理層表示，AI訓(xùn)練和推理的云需求仍然明顯快于供給增長。

開源證券分析師認(rèn)為，AI算力租賃是AI云基礎(chǔ)設(shè)施IAAS層核心組成部分。當(dāng)前，AI正加速發(fā)展，全球日均Token消耗量快速增長，過去兩年增長近300倍，隨著更高功率算力集群的全面部署，數(shù)據(jù)中心的能耗密度呈指數(shù)級躍升。據(jù)高盛預(yù)測，到2027年，AI服務(wù)器單個機(jī)架的功率密度將是5年前普通云服務(wù)器的50倍。這種供需雙側(cè)的強(qiáng)邏輯擠壓將推動2026年算力產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入“全鏈通脹”周期，行業(yè)景氣度向數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)及配套電力設(shè)備全面外溢。

算力相關(guān)ETF

通信ETF華夏（515050）深度聚焦電子（PCB、消費(fèi)電子）+通信（光模塊、服務(wù)器、光纖光纜）算力硬件。前10大持倉股：新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新、天孚通信、東山精密、華工科技、中興通訊、滬電股份。場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（13.23%）、新易盛（12.67%）、天孚通信（10.18%）、潤澤科技、藍(lán)色光標(biāo)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、昆侖萬維、北京君正、網(wǎng)宿科技、潤和軟件。目前基金規(guī)模近20億元，場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主線的投資者。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。

云計算ETF華夏（516630）聚焦國產(chǎn)AI軟硬件算力，計算機(jī)軟件+云服務(wù)+計算機(jī)設(shè)備合計權(quán)重高達(dá)83.7%，deep seek含量均超80%，OpenClaw含量近70%。場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）。