3月3日，A股港股市場也受到地緣沖突影響，風(fēng)險偏好顯著降溫，主要指數(shù)單日調(diào)整幅度超-1%。

油運航線霍爾木茲海峽的關(guān)閉，驅(qū)動油價和化工產(chǎn)品價格急劇上漲，也間接影響二級市場板塊定價。ETF方面，石油ETF、油氣ETF、能源化工ETF等持續(xù)出現(xiàn)大幅凈流入。不過，國金策略牟一凌指出：“油價上漲正符合美國利益（石油美元循環(huán)），但與2022不同，本輪伊朗沖突未必造成海外通脹與利率的大幅上行。”

實際上，在本輪地緣沖突尚未爆發(fā)之前，國內(nèi)石化本身已經(jīng)在演繹基于宏觀PPI回升、制造業(yè)底部反轉(zhuǎn)行情。中國資產(chǎn)具有全球最強的實物屬性，在動蕩中的重估值得重視，中國資產(chǎn)正處于新一輪上行的前夜。

A股科技板塊在調(diào)整充分之際，也跌出了“好價格”，已經(jīng)開始涌入大量“撿便宜”資金。3月3日當(dāng)日，科創(chuàng)50ETF、恒生科技指數(shù)ETF、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF、芯片ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等涌入超1億元凈申購。其中，科創(chuàng)50ETF（588000）當(dāng)日凈申購額更是高達(dá)20億元。

華夏基金投資者回報研究中心表示：A股前期積累的漲幅仍然具備一定結(jié)構(gòu)性拋壓，風(fēng)險偏好受到影響后修復(fù)需要一定時間。不過，單日市場大跌也表明，市場對風(fēng)險的定價速度較快，因此短期下跌空間較小，震蕩概率更高。

結(jié)構(gòu)上，該機構(gòu)建議：以輪動思維圍繞“科技+周期”雙主線進行交易，關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、芯片、石油石化、AI、計算機及軟件、游戲、電網(wǎng)設(shè)備。重點關(guān)注調(diào)整充分、跌出了“好價格”的科技資產(chǎn)。對于風(fēng)險偏好較低的投資者，也可以通過寬基一鍵把握大勢，如滬深300ETF華夏（510330.SH），管理費率低至0.15%/年，為全市場最低一檔。