每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜趙云    

2月27日，深圳證監(jiān)局發(fā)布公告，將本就處于業(yè)績寒冬的中山證券推上風(fēng)口浪尖。

因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)展業(yè)過程中存在對分支機(jī)構(gòu)及人員管理薄弱、營銷宣傳不規(guī)范等多項(xiàng)違規(guī)行為，中山證券被采取出具警示函的監(jiān)管措施。同時(shí)，對違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任的總裁駱勇與合規(guī)總監(jiān)姜成，也雙雙被出具警示函。

值得注意的是，在2025年券商行業(yè)整體回暖的背景下，中山證券凈利潤竟同比下降88.06%。而頻踩合規(guī)紅線的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，卻是該公司唯一實(shí)現(xiàn)高增長的核心業(yè)務(wù)，營收占比過半。

直指營銷違規(guī)，中山證券核心高管收警示函

2月27日，深圳證監(jiān)局發(fā)布公告指出，中山證券在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)展業(yè)過程中暴露出了多項(xiàng)合規(guī)漏洞。公告明確顯示，中山證券存在對分支機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員管理薄弱的問題，同時(shí)在營銷宣傳方面也不規(guī)范，并且與互聯(lián)網(wǎng)第三方平臺(tái)的營銷合作管控不到位?；谏鲜鲞`規(guī)事實(shí)，深圳證監(jiān)局最終決定對中山證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。 

在機(jī)構(gòu)受罰的同時(shí)，公司的核心高管團(tuán)隊(duì)也被監(jiān)管問責(zé)。深圳證監(jiān)局認(rèn)為，駱勇作為時(shí)任分管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員，對公司相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。公開資料顯示，駱勇目前的職務(wù)是中山證券總裁。與此同時(shí)，姜成作為中山證券合規(guī)總監(jiān)，同樣對公司相關(guān)違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。因此，深圳證監(jiān)局決定對駱勇和姜成二人，雙雙采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

從高管履歷來看，二人均是擁有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的券商老兵。駱勇?lián)碛虚L達(dá)20余年的證券從業(yè)經(jīng)歷。早在2004年，駱勇就加入了東莞證券，并在期間曾擔(dān)任東莞證券副總裁、合規(guī)總監(jiān)及董事會(huì)秘書，直至2019年10月才從東莞證券離職。時(shí)隔一年后的2020年10月，駱勇正式加入中山證券，擔(dān)任總裁一職。而合規(guī)總監(jiān)姜成則是在2008年7月加入長城證券，隨后在2022年5月辭職；此后的2023年2月，姜成加入中山證券，開始擔(dān)任合規(guī)總監(jiān)。

與高管受罰形成強(qiáng)烈反差的是，此次被出具警示函的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是中山證券目前的絕對支柱。根據(jù)錦龍股份發(fā)布的中山證券2025年未經(jīng)審計(jì)的利潤表來看，在券商行業(yè)整體業(yè)績回暖的情況下，中山證券的業(yè)績卻呈現(xiàn)出截然相反的走勢。中山證券2025年僅實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.50億元，同比下降29.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.21億元，同比大幅下降88.06%。

在自營、投行和資管業(yè)務(wù)收入下滑均超過70%的慘淡局面下，唯有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了2.89億元的收入，同比增長39.02%，成為公司唯一實(shí)現(xiàn)高增長的核心業(yè)務(wù)。此外，該項(xiàng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占到了公司總營收的52.58%，可謂是支撐公司業(yè)績的“壓艙石”。然而，這項(xiàng)關(guān)乎公司盈虧命脈的業(yè)務(wù)，目前暴露出諸多合規(guī)管理短板。

中山證券多地分公司遭監(jiān)管“點(diǎn)名”

深圳證監(jiān)局在公告中點(diǎn)明的“對分支機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員管理薄弱”現(xiàn)象，在過往的監(jiān)管記錄中已有跡可循。記者注意到，在2025年期間，中山證券旗下就已經(jīng)有2家分支機(jī)構(gòu)被監(jiān)管部門“點(diǎn)名”。

2025年12月，廈門證監(jiān)局在監(jiān)管中指出，中山證券廈門分公司存在合規(guī)管控不到位的問題。具體而言，該分公司員工違規(guī)委托了證券經(jīng)紀(jì)人以外的個(gè)人從事客戶招攬活動(dòng)；同時(shí)，該分公司負(fù)責(zé)人規(guī)避內(nèi)部管理規(guī)定，借用經(jīng)紀(jì)人名義掛靠客戶獲取業(yè)績提成。針對上述行為，廈門證監(jiān)局對該分公司采取了責(zé)令改正的監(jiān)管措施。同時(shí)，對當(dāng)事人蘇曉雷及該分公司負(fù)責(zé)人馬敏華，均出具警示函。

此前在2025年9月，安徽證監(jiān)局也查處了中山證券合肥分公司的相關(guān)違規(guī)行為。安徽證監(jiān)局指出，中山證券合肥分公司存在違規(guī)委托第三方進(jìn)行投資者招攬活動(dòng)、從業(yè)人員管理不到位的問題。因此，安徽證監(jiān)局對該分公司采取了責(zé)令改正的監(jiān)管措施，該分公司負(fù)責(zé)人黃莉也被采取了監(jiān)管談話措施。這兩起地方分支機(jī)構(gòu)違規(guī)事件，反映出公司在基層網(wǎng)點(diǎn)營銷與人員管控上存在的漏洞。

在分支機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)暴露的同時(shí)，伴隨整體業(yè)績下滑，中山證券的線下網(wǎng)點(diǎn)布局也正處于收縮期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年，中山證券先后撤銷了5家營業(yè)部，進(jìn)入2026年后，這一調(diào)整態(tài)勢仍在延續(xù)。2026年1月，中山證券決定撤銷廣州濱江東路證券營業(yè)部。

對于密集的撤銷營業(yè)部動(dòng)作，中山證券曾在年報(bào)中作出過解釋。公司稱，在網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)上，公司優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局和資源配置。通過整合部分網(wǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了分支機(jī)構(gòu)的整體減負(fù)增效，推動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。