市場探底回升，三大指數(shù)漲跌不一。滬深兩市成交額2.54萬億，較上一個交易日放量759億。截至收盤，滬指跌0.01%，深成指漲0.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.29%。市場熱點迅速輪動，電力、CPO等板塊表現(xiàn)強勢，醫(yī)藥、港股則相對較弱。

年后A股波動率擴張，但成交持續(xù)放量，市場狀態(tài)整體健康。從行情主線上看，一是美伊局勢、北美宏觀預期影響周期板塊，石油、黃金等板塊前期強勢，今日窄幅震蕩。二是人工智能趨勢進展，GPU、CPO、存儲、半導體設備、電力等細分持續(xù)活躍。

1）英偉達發(fā)布FY26Q4財報，營收、利潤、指引均超出市場預期。產品需求旺盛，黃仁勛強調當前AI并無泡沫。從前期北美財報看，四大云廠2025年capex達1260億美元，yoy+62%；2026年指引合計超6600億美元，yoy+61%。今日英偉達財報再度印證算力基建高景氣。從后續(xù)季度看，英偉達仍較大概率呈現(xiàn)業(yè)績季增，且3月16日將召開GTC大會，基本面較為堅韌，有興趣的投資者或可繼續(xù)關注通信ETF（515880）、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）。

2）電網方面，2月25日，據(jù)?？怂剐侣剤蟮溃瑏嗰R遜、谷歌、Meta、微軟、xAI、甲骨文和OpenAI等科技巨頭將于3月4日齊聚白宮，正式簽署特朗普在國情咨文演講中宣布的"電費繳納者保護承諾"。由于AI需求超預期，作為底層驅動的電力供需的不平衡明顯加劇。對于A股而言，電力同步受益AI需求上揚，此外電力出海等邏輯或加速演繹，有興趣的朋友可關注電網ETF（561380）。

（風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。提及其他機構的預測僅供參考，不構成投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。數(shù)據(jù)來源WIND，截至2026/2/26）