每經(jīng)記者｜李旭馗    每經(jīng)編輯｜袁東    

｜2026年2月23日 星期一｜

NO.1 綠云軟件遞表港交所

據(jù)港交所2月20日消息，杭州綠云軟件股份有限公司（以下簡稱綠云軟件）已向港交所主板遞交上市申請，中金公司為其獨家保薦人。據(jù)招股書，綠云軟件主要提供住宿業(yè)數(shù)字化解決方案、數(shù)字營銷服務和其他數(shù)字增值服務。根據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，按銷售額及覆蓋客房數(shù)計，綠云軟件于2024年為中國住宿業(yè)數(shù)字化行業(yè)中最大的PMS（酒店物業(yè)管理系統(tǒng)）供應商，市場份額分別為16.8%及16.3%。

點評：綠云軟件作為國內住宿業(yè)PMS龍頭，赴港上市有助于拓寬融資渠道，鞏固其在酒旅數(shù)智化賽道的領先優(yōu)勢。

NO.2 金科服務于2月20日從港交所退市

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，2月20日16時，金科服務（原上市代碼：HK09666）歷時5年多的港股上市歷程正式落幕，成為第四家從港交所退市的物企。作為曾經(jīng)的“西南物業(yè)第一股”，金科服務一度被視為高成長性物企代表，市值曾突破550億港元。但此后隨著母公司金科股份陷入流動性危機、自身業(yè)績連續(xù)虧損及行業(yè)估值邏輯劇變，金科服務股價一路下挫。退市前其市值約52億港元，較歷史高點蒸發(fā)超90%，停牌前市盈率不足6倍，遠低于A股物企平均12倍的估值水平。

點評：金科服務退市，是地產(chǎn)鏈風險傳導至物管板塊的縮影，也折射出在行業(yè)調整期，民營物企深度依附房企的模式困境。

NO.3 恒宇集團上市地位將于2月26日起被取消

2月20日，恒宇集團（HK02448，清盤中）于港交所發(fā)布公告稱，根據(jù)上市規(guī)則第2B章，公司有權于取消上市地位決定發(fā)出日期起計七個營業(yè)日內（即2026年2月20日或之前），向香港聯(lián)交所的上市復核委員會提交復核取消上市地位的決定。倘若公司決定不要求進行復核，則股份上市的最后一天將為2026年2月25日，而股份上市將自2026年2月26日上午9時正起被取消。經(jīng)考慮事實及情況后，公司將不會根據(jù)上市規(guī)則第2B章申請復核取消上市地位的決定。

點評：作為區(qū)域性民營地產(chǎn)及基建綜合企業(yè)，恒宇集團面臨行業(yè)調整與經(jīng)營流動性壓力，其退場是港股地產(chǎn)鏈尾部公司逐步優(yōu)化出清的體現(xiàn)。

NO.4 云白國際發(fā)布盈利預警

2月20日港股收市后，云白國際（HK00030）于港交所發(fā)布盈利預警。公告稱，云白國際連同其附屬公司（以下簡稱集團）預期于2025財年內將取得股東應占純利250萬港元至650萬港元，而截至2024年12月31日止年度（2024財年）股東應占純利約為1800萬港元，減幅約為65%至85%。減少主要由于毛利率較高的產(chǎn)品銷售下跌，令集團的毛利率由2024財年的約8.74%減少至2025財年的約2%至5%，導致毛利減少。

點評：作為云南白藥國際化平臺，云白國際盈利大幅下滑，核心受高毛利產(chǎn)品銷售萎縮拖累，短期盈利修復面臨壓力。

NO.5港股行情：

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