每經(jīng)記者｜楊煜    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

搶著上春晚的除了明星，還有機器人。

2月16日除夕夜，魔法原子、銀河通用、宇樹科技及松延動力等機器人廠商登陸2026年央視春晚，而各地衛(wèi)視春晚也以機器人參與節(jié)目及串場為特色。

這場科技感十足的集體亮相，早已不只是一場單純的視聽表演，更成為資本市場觀測具身智能產(chǎn)業(yè)脈動的窗口。

當機器人從實驗室和工廠車間走向億萬家庭團聚的熒幕中心，其背后交織的是一張由眾多上市公司協(xié)同編織的生態(tài)網(wǎng)絡。部分上市公司通過直接或間接股權投資，早已錨定賽道內(nèi)的核心玩家，部分上市公司則以核心供應商或戰(zhàn)略合作伙伴的身份深度嵌入。

這場春晚“集體秀”能否如2025年宇樹科技一般，再次點燃一個產(chǎn)業(yè)的新周期？繁華喧囂的春晚舞臺之下，產(chǎn)業(yè)真實的溫度究竟如何？

從一線企業(yè)的反饋中，我們得以窺見在樂觀預期之外更為審慎的現(xiàn)實。多家被市場視為“概念股”的上市公司坦言，相關業(yè)務大多仍處于市場開拓、試樣或小批量訂單階段，對當前業(yè)績的貢獻尚微。

掘金機器人“春晚秀”背后朋友圈

芯聯(lián)集成（688469.SH）旗下CVC（企業(yè)風險投資）平臺芯聯(lián)資本于2025年參與魔法原子戰(zhàn)略融資，公司與魔法原子存在戰(zhàn)略合作關系。公告顯示，芯聯(lián)集成主要提供一站式芯片系統(tǒng)代工服務，在機器人應用領域，公司用于機器人激光雷達的光源VCSEL（垂直腔面發(fā)射激光芯片）和掃描鏡已實現(xiàn)量產(chǎn)；用于機器人靈巧手的小型化驅動模塊已獲得國內(nèi)頭部企業(yè)定點，并預計2026年第一季度進入量產(chǎn)。

夏廈精密（001306.SZ）在2024年年報和2025年半年報中兩度提及魔法原子，稱后者為新開拓的“具有業(yè)務開展?jié)摿Φ目蛻簟薄?jù)公告，公司在人形機器人部件領域已形成精密齒輪、減速機、行星滾柱絲杠的產(chǎn)品布局，目前，公司精密齒輪與減速機已實現(xiàn)對國內(nèi)外多家知名機器人企業(yè)供貨，絲杠產(chǎn)品進入試樣與小批量訂單階段。

天奇股份（002009.SZ）于2025年5月與銀河通用成立合資公司無錫天奇銀河機器人有限公司，雙方各占比50%，該合資公司重點推進具身智能機器人在汽車制造、新能源電池等工業(yè)制造領域落地應用，重點攻克具身智能解決方案在工業(yè)場景規(guī)模化應用落地；同年12月，天奇股份參與銀河通用融資，獲得后者不高于0.38%股權。

君逸數(shù)碼（301172.SZ）同樣與銀河通用建立“資本+業(yè)務”雙重紐帶，不僅通過產(chǎn)業(yè)基金對銀河通用進行股權投資，雙方還于近期正式簽署《渠道合作伙伴合作協(xié)議》，在特定垂直行業(yè)確立深度代理合作關系，君逸數(shù)碼將作為銀河通用在“管網(wǎng)、文旅、教育、數(shù)采中心”四大垂直領域的金牌合作伙伴，負責相關機器人產(chǎn)品在上述行業(yè)的市場推廣與銷售。

首程控股（00697.HK）為松延動力的重要產(chǎn)業(yè)投資方之一，曾于2024年領投松延動力，并在后續(xù)的多輪融資中給予持續(xù)支持。據(jù)首程控股微信公眾號，公司長期深耕機器人產(chǎn)業(yè)，已通過北京機器人基金及旗下相關產(chǎn)業(yè)基金投資布局數(shù)十家核心企業(yè)，包括松延動力、宇樹科技、銀河通用、加速進化、星海圖等。

2025年11月，盛視科技（002990.SZ）與松延動力簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，以技術互補為支點、以資源整合為杠桿，構建“研發(fā)—生產(chǎn)—場景—市場”全鏈路協(xié)同體系。2025年12月，慧辰股份（688500.SH）與松延動力達成戰(zhàn)略合作，雙方就松延動力旗下新款小布米人形機器人達成1000臺訂單簽約，雙方還宣布展開深度業(yè)務合作。

上市公司公告中，與宇樹科技存在業(yè)務往來的不在少數(shù)。蔚藍鋰芯（002245.SZ）為宇樹科技重要鋰電池供應商；納思達（002180.SZ）、新潔能（605111.SH）部分產(chǎn)品均面向宇樹科技等企業(yè)批量出貨；寶通科技（300031.SZ）與宇樹科技簽署合作協(xié)議，內(nèi)容包括工業(yè)機器人的二次開發(fā)；神州數(shù)碼（000034.SZ）與宇樹科技等多家行業(yè)頭部企業(yè)達成合作，在開展產(chǎn)品分銷業(yè)務的基礎上，還將聯(lián)手打造面向巡檢、安防等特定場景的解決方案。

春晚“大秀”之后，能否再掀機器人熱潮？

2025年1月，宇樹科技在春晚舞臺奉上一場人形機器人舞蹈秀，一炮而紅，當年機器人產(chǎn)業(yè)如雨后春筍迅速成長，一次又一次站在聚光燈下。這一次機器人的春晚大秀能否再次開啟人形機器人的熱潮？答案尚且未知。

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份致電多家上市公司，從一線展望行業(yè)預期。

宏昌科技（301008.SZ）參股公司杭州良質(zhì)關節(jié)科技有限公司從事諧波減速器、行星減速器及行星關節(jié)和諧波模組研發(fā)、生產(chǎn)，主要客戶包括逐際動力、宇樹、靈寶、星塵智能、五八智能等，同時積極對接云深處、尼得科、魔法原子等優(yōu)質(zhì)國內(nèi)外客戶。2026年2月，宏昌科技宣布擬進一步收購良質(zhì)關節(jié)合計21%股權，實現(xiàn)對后者控股。

針對人形機器人業(yè)務發(fā)展預期，宏昌科技表示，目前良質(zhì)關節(jié)仍處于初創(chuàng)階段，整體規(guī)模較小，存在客戶拓展不及預期的風險。同時，受制于客戶研發(fā)周期與量產(chǎn)進度，當前在手訂單及已簽署協(xié)議的訂單規(guī)模均較小。

夏廈精密表示，機器人相關業(yè)務的增長預期還是要看市場能否起量，目前公司儲備的客戶仍處于試樣與小批量訂單階段，針對春晚對機器人市場帶來的影響，該公司接聽電話的工作人員認為“短期內(nèi)不會大增，市場的（體）量還是沒有起來”。

均勝電子（600699.SH）依托汽車零部件核心主業(yè)，戰(zhàn)略延伸至具身智能機器人領域，主要客戶包括海外機器人頭部企業(yè)、國內(nèi)機器人頭部公司智元機器人、銀河通用等，但相關業(yè)務尚處于前期起步階段，營業(yè)收入占比不到0.1%。該公司接聽電話的工作人員表示，機器人上春晚存在正面導向作用，但行業(yè)仍處于探索期，核心參與方的技術路線尚未完全收斂。

2026年1月27日，天奇股份曾在公告中表示，與銀河通用成立的合資公司天奇銀河已開展具身智能機器人在汽車產(chǎn)業(yè)鏈、3C制造等典型工業(yè)制造場景落地應用相關業(yè)務，上述業(yè)務尚處于市場開拓階段，天奇銀河的經(jīng)營情況對公司2025年業(yè)績情況影響較小，對公司未來年度業(yè)績影響存在不確定性。

綠的諧波（688017.SH）主要從事精密傳動裝置的研發(fā)與生產(chǎn)，針對行業(yè)發(fā)展趨勢，其在2025年年度業(yè)績預告中表示，在具身智能機器人賽道，行業(yè)發(fā)展進入關鍵轉折期，頭部客戶逐步從研發(fā)階段邁向小批量生產(chǎn)，公司相關產(chǎn)品業(yè)務規(guī)模同比實現(xiàn)大幅增長，成為業(yè)績增長的重要引擎。

利亞德（300296.SZ）主要憑借動捕技術、高精度的動作數(shù)據(jù)等核心能力參與具身智能業(yè)務，已服務宇樹、銀河通用、鈦虎、松延動力等頭部機器人廠家，相關業(yè)務占比不高，2025年上半年，公司AI與空間計算業(yè)務板塊營收占比為4.22%。

美湖股份（603319.SH）在鞏固汽車零部件傳統(tǒng)業(yè)務優(yōu)勢的同時，向具身智能功能部件等業(yè)務發(fā)展，新開發(fā)的具身智能核心零部件項目包括騰訊、杭州頭部機器人廠商Y公司、銀河通用、螞蟻等十余家頭部機器人客戶。2025年10月，美湖股份在回復投資者提問時表示，公司機器人事業(yè)部設立于2025年9月，現(xiàn)有諧波減速器產(chǎn)線設計產(chǎn)能為5萬套/年、關節(jié)模組已實現(xiàn)配套。

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