2月2日，光伏板塊早盤強(qiáng)勢拉升，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)盤中一度漲超2%，午盤后隨市場回落但仍優(yōu)于大市。消息面上，特斯拉CEO馬斯克近期提出的“太空光伏”宏大構(gòu)想——計劃部署100GW太陽能陣列為太空數(shù)據(jù)中心供能，為行業(yè)打開了全新的想象空間。中國光伏企業(yè)憑借在設(shè)備與核心原材料供應(yīng)、產(chǎn)能建設(shè)與調(diào)試等方面的全面領(lǐng)先優(yōu)勢，有望充分受益。光伏板塊當(dāng)前的投資邏輯正從單純的“超跌反彈”轉(zhuǎn)向“供需格局重塑”的深層博弈。

自2025年以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了慘烈的價格戰(zhàn)，多晶硅致密料均價一度跌破行業(yè)平均成本線，導(dǎo)致隆基、通威等行業(yè)龍頭在2025年預(yù)告了數(shù)十億甚至上百億的虧損。2026年1月28日，工信部再次召開光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”座談會，明確將通過并購重組、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)等手段破除“內(nèi)卷式”競爭。疊加將于4月1日正式實施的光伏出口退稅取消政策，行業(yè)落后產(chǎn)能的出清速度有望大幅加快、頭部企業(yè)的市占率和議價能力將得到進(jìn)一步鞏固。

在經(jīng)歷了長時間的估值消化后，光伏板塊的配置性價比凸顯。光伏ETF國泰（159864） 緊密跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)選取了滬深市場光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的龍頭上市公司作為樣本。其成分股不僅覆蓋了隆基綠能、陽光電源等傳統(tǒng)制造龍頭，也囊括了逆變器、光伏設(shè)備等高彈性細(xì)分領(lǐng)域，能夠全面反映光伏產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)。

展望后市，隨著“反內(nèi)卷”政策的實質(zhì)性落地以及AI算力對能源需求的拉動，光伏行業(yè)有望迎來“量利齊升”的修復(fù)周期。當(dāng)前板塊估值仍處于歷史相對低位，對于看好能源轉(zhuǎn)型及行業(yè)困境反轉(zhuǎn)的投資者而言，當(dāng)前或許是一個值得適當(dāng)關(guān)注的布局窗口。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。