每經(jīng)記者｜陳利    每經(jīng)編輯｜陳夢(mèng)妤    

這可能是上市物企管理層被港交所譴責(zé)人數(shù)最多的一次。

1月13日晚間，港交所對(duì)星悅康旅（即原奧園健康生活）、中國(guó)奧園及其15名董事作出紀(jì)律行動(dòng)。

據(jù)悉，此次紀(jì)律行動(dòng)涉及星悅康旅和中國(guó)奧園的資金轉(zhuǎn)移問題。星悅康旅在2021年1月1日至2022年3月31日期間，通過147宗交易將其賬上約33億元轉(zhuǎn)移給中國(guó)奧園，但未遵守上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定。

港交所明確指出，這一系列操作違反上市規(guī)則，星悅康旅前主席、行政總裁以及中國(guó)奧園前副主席、行政總裁郭梓寧，星悅康旅前非執(zhí)行董事及中國(guó)奧園前首席財(cái)務(wù)官陳志斌、星悅康旅前執(zhí)行董事鄭煒被作出“董事不適合性聲明及譴責(zé)”，同時(shí)陳志斌和鄭煒因損害投資者權(quán)益被聲明及譴責(zé)。

147宗交易運(yùn)作轉(zhuǎn)移33億元

此次星悅康旅被采取行動(dòng)，源于4年前的一樁舊案。

彼時(shí)還是“千億房企”的中國(guó)奧園，在“三道紅線”監(jiān)管政策下遭遇融資寒冬，面臨大量債務(wù)到期和流動(dòng)性危機(jī)。當(dāng)時(shí)的上市物企還是“香餑餑”，為維系地產(chǎn)母公司中國(guó)奧園的經(jīng)營(yíng)，郭梓寧拍板將星悅康旅約33億元轉(zhuǎn)移到了中國(guó)奧園。

根據(jù)港交所公告，星悅康旅在2021年1月1日至2022年3月31日，通過147宗交易運(yùn)作（其中有118筆交易未獲得星悅康旅董事會(huì)批準(zhǔn)），累計(jì)將約33億元注入中國(guó)奧園。

港交所明確指出，這筆巨額資金轉(zhuǎn)移中，郭梓寧被認(rèn)定為這場(chǎng)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)移的“主要策劃人”，陳志斌、鄭煒則被指在明知中國(guó)奧園流動(dòng)性困境及此舉將給星悅康旅帶來巨大資金壓力的情況下，仍批準(zhǔn)了大部分交易。

需要注意的是，這筆資金轉(zhuǎn)移最早于2022年被發(fā)現(xiàn)。當(dāng)年3月，星悅康旅發(fā)布公告，宣布延遲刊發(fā)2021年財(cái)報(bào)，延遲刊發(fā)的主要原因之一就是核數(shù)師在年報(bào)審核中發(fā)現(xiàn)公司與關(guān)聯(lián)方之間的若干資金往來需要進(jìn)一步審查評(píng)估；同時(shí)公司股票于2022年4月1日起暫停買賣。

而在當(dāng)年4月，星悅康旅曾收到過一封匿名報(bào)告，指控內(nèi)容包括：將銀行貸款結(jié)余30億元少報(bào)為3億元；未披露為母公司提供總額為40億元的財(cái)務(wù)擔(dān)保；使用集團(tuán)資金支付集團(tuán)一名管理層的個(gè)人開支等等。

此后，星悅康旅宣布成立調(diào)查委員會(huì)，并在半年后發(fā)布報(bào)告承認(rèn)，公司在相關(guān)時(shí)間內(nèi)沒有遵守上市規(guī)則的有關(guān)披露要求，且未能就資金往來事項(xiàng)進(jìn)行公告并取得獨(dú)立股東批準(zhǔn)。

值得一提的是，為掩蓋資金轉(zhuǎn)移一事，在2021年的中期業(yè)績(jī)報(bào)告中，為虛增公司的現(xiàn)金狀況，一筆5億元的抵押存款曾被刻意錯(cuò)誤分類為“銀行結(jié)余及現(xiàn)金”，最終因中國(guó)奧園未能及時(shí)償還款項(xiàng)，導(dǎo)致作為抵押的存款被銀行扣押，事情開始暴露。

“元?dú)獯髠?/strong>

這場(chǎng)4年前的巨額資金轉(zhuǎn)移令星悅康旅“元?dú)獯髠保罱K陷入巨大的流動(dòng)性壓力。

2023年7月，南粵星橋以2.56億港元代價(jià)完成對(duì)星悅康旅29.9%股份的收購(gòu)，成為其第一大股東。資料顯示，南粵基金于2014年成立，屬于國(guó)有基金管理平臺(tái)，為廣州市增城區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局與廣州（匯銀天粵）股權(quán)投資基金管理有限公司共同出資組建。

但星悅康旅依然深陷業(yè)績(jī)下滑的泥潭。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年，星悅康旅在管面積同比下降13.8%，凈利潤(rùn)同比下滑8.5%；2024年頹勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，在管面積、營(yíng)業(yè)收入、毛利潤(rùn)和凈利潤(rùn)全線下滑，跌幅分別為10.1%、13.3%、3.75%和42.2%。2025年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示其仍然面臨巨額債務(wù)虧損，歸母凈利潤(rùn)同比跌幅達(dá)到69.38%。

除了公開譴責(zé)與批評(píng)，港交所還明確表態(tài)，郭梓寧被認(rèn)為不適合擔(dān)任任何公司董事或高級(jí)管理成員，陳志斌、鄭煒擔(dān)任相關(guān)公司董事或高級(jí)管理成員可能損害投資者權(quán)益。同時(shí)，還要求涉事董事完成17—26小時(shí)不等的合規(guī)培訓(xùn)。

值得一提的是，過去幾年，由于跟地產(chǎn)母公司高度關(guān)聯(lián)，頻繁出現(xiàn)上市物企資金被地產(chǎn)母公司占用的情況。如2025年3月，新城悅服務(wù)也因發(fā)現(xiàn)與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來，需要延遲刊發(fā)2024年年度報(bào)告，同時(shí)暫停公司股份買賣。后來，新城悅服務(wù)對(duì)此展開了一系列內(nèi)部調(diào)查，并于當(dāng)年9月底公布調(diào)查結(jié)果，涉及與關(guān)聯(lián)方資金往來總額約70億元，時(shí)至今日仍處于停牌中。

而在此之前，恒大物業(yè)、鑫苑服務(wù)、彩生活等也曾發(fā)生過資金被關(guān)聯(lián)方挪用情況。

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