每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

三年期定期存款利率已跌破1.5%，五年期大額存單更是一單難求??隨著銀行存款利率持續(xù)走低，保險公司推出的“開門紅”產(chǎn)品愈發(fā)受到市場關(guān)注。

當(dāng)前，險企2026年“開門紅”正穩(wěn)步推進。在預(yù)定利率下調(diào)的背景下，今年的主力產(chǎn)品以預(yù)定利率1.75%的分紅險為主。這類產(chǎn)品采用“1.75%保底利率+浮動分紅”的模式，既能有效緩解保險公司的利差損壓力，又精準(zhǔn)契合了客戶對于長期抗通脹、養(yǎng)老儲蓄規(guī)劃的核心需求。加之2026年將有大量定期存款集中到期，對于風(fēng)險偏好較低、追求長期財富保值增值的資金而言，分紅險無疑具備較強的吸引力。

近期，我們針對中國人壽、平安人壽、太平人壽三家上市壽險公司的熱銷分紅險產(chǎn)品展開專項測評，從產(chǎn)品、服務(wù)、銷售渠道、公司綜合實力、分紅實現(xiàn)率五大核心維度進行全方位考察。

在本期分紅險產(chǎn)品研究中，我們將為你詳細解析：中國人壽鑫鴻福養(yǎng)老年金保險（分紅型）（簡稱國壽鑫鴻福養(yǎng)老年金）、平安人壽盛世金越（至尊版 26）年金保險（分紅型）（簡稱平安金越年金分紅26）、太平人壽國威一號終身壽險（分紅型）（簡稱國威一號）這三款產(chǎn)品，到底哪一款更適合你。

養(yǎng)老現(xiàn)金流規(guī)劃VS一次性領(lǐng)取增額紅利

三款產(chǎn)品均為預(yù)定利率1.75%的分紅險，但核心定位不同：國壽、平安產(chǎn)品均為分紅型年金險，聚焦于年金領(lǐng)取，保險責(zé)任兼顧生存領(lǐng)取與身故保障，身故賠付通常為已交保費或保單現(xiàn)金價值或二者中的較大值；太平主推產(chǎn)品為分紅型終身壽險，僅聚焦身故/全殘責(zé)任，保障功能相對單一，更側(cè)重資產(chǎn)增值，身故賠付具有較強的杠桿。

從產(chǎn)品功能選擇而言，國壽、平安產(chǎn)品適配養(yǎng)老現(xiàn)金流規(guī)劃，太平產(chǎn)品側(cè)重終身壽險保障，適配財富傳承和養(yǎng)老補充需求。

投保年齡上，國壽投保年齡覆蓋最廣，上限75周歲，對高齡人群更友好；太平按性別區(qū)分年齡限制，男性投保門檻略高；平安年齡范圍適中，覆蓋多數(shù)人群；交費方式上，僅太平支持月交，交費壓力更分散，適配月光族或收入穩(wěn)定的工薪階層；其余兩款以年交、躉交為主，適合資金集中的人群；領(lǐng)取靈活度上，平安領(lǐng)取靈活性最優(yōu)，期間選擇最多，適配不同資金需求，太平增額紅利側(cè)重保額增值，適合長期持有。

三款產(chǎn)品作為分紅險，紅利來源有所差異，太平僅依賴?yán)钜妫找娣€(wěn)定性與投資表現(xiàn)綁定更緊密；平安和國壽紅利來源更豐富，包含死差益、利差益，死差益意味著實際死亡率低于預(yù)期死亡率產(chǎn)生的盈余，可降低紅利對單一因素的依賴，抗風(fēng)險能力更強。

值得一提的是，紅利是按照每張保單的貢獻度確定的，與投保年齡、性別、保險費、保單年度等諸多因素有關(guān)。此外，三款均支持保單貸款，平安和國壽可搭配萬能險實現(xiàn)“分紅+萬能”雙重增值，附加萬能險的保底利率均為1.0%，萬能險收益以實際結(jié)算利率為準(zhǔn)。

除了保單本身的分紅和保障功能外，保險公司會為其客戶特別是持有分紅險等長期壽險保單的客戶提供一系列增值服務(wù)。通常來說，保費越高、保單持有時間越長的客戶，能享受的服務(wù)種類和級別也越高。三家上市險企在康養(yǎng)服務(wù)上均有較廣布局，各有側(cè)重：國壽覆蓋健康、養(yǎng)老、理賠等場景；平安側(cè)重家醫(yī)與康養(yǎng)；太平聚焦幾大主流養(yǎng)老場景。

買分紅險還要看什么？

依托個險隊伍優(yōu)勢，頭部壽險公司的“開門紅”產(chǎn)品主要通過直銷渠道，可直接對接險企，靠專屬代理人提供精準(zhǔn)解讀和全流程服務(wù)。記者注意到，在平安人壽官網(wǎng)，平安金管家小程序可以搜索到該公司開門紅產(chǎn)品并預(yù)約代理人、保險康養(yǎng)顧問投保，太平、國壽僅支持線下對接代理人投保，便利性略低。

分紅險的未來收益表現(xiàn)與保險公司的長期履約能力密切相關(guān)。從綜合實力來看，三家上市險企股東背景、資金實力雄厚，過往投資業(yè)績的穩(wěn)定表現(xiàn)均可支撐分紅。中國人壽、太平人壽股東中國人壽集團、中國太平集團均為財政部控股保險集團，作為壽險“老大”的中國人壽，截至2025年三季度末，公司總資產(chǎn)達7.2萬億元，平安人壽資本與投資能力突出，注冊資本達338億元，太平央企背景提供穩(wěn)定支撐，但分紅賬戶凈現(xiàn)金流表現(xiàn)較弱。

通常而言，經(jīng)營時間久、資本金充足、評級優(yōu)良的公司，更能保障消費者的分紅權(quán)。三家公司開業(yè)時間幾乎處于同一時間段——2001年至2003年期間。從償付能力來看，三家上市險企核心償付能力充足率均超過100%、綜合償付能力充足率均超過150%，顯示償付能力與風(fēng)控體系穩(wěn)健有效，根據(jù)監(jiān)管對于償付能力風(fēng)險綜合評級結(jié)果，中國人壽目前評級最高，為AAA級，太平人壽最新為A級。

最后，監(jiān)管要求披露的分紅險相關(guān)指標(biāo)——分紅實現(xiàn)率，也是近年來業(yè)內(nèi)關(guān)注的一大焦點。從三家公司旗下分紅險產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率情況來看，披露時間均超過10年、產(chǎn)品數(shù)量均超過100款，都顯示了公司對于分紅險的戰(zhàn)略重視程度高。2023年以來，老產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率受限高影響整體下降，2024年，最新披露的分紅險實現(xiàn)率均獲得全面提升；從分紅險實現(xiàn)率范圍來看，中國人壽在35%~138%區(qū)間，平安人壽在12.9%~120.6%區(qū)間，太平人壽在36%~100%區(qū)間，顯示新老產(chǎn)品之間分紅實現(xiàn)率差別明顯。

值得一提的是，紅利實現(xiàn)率可作為過往保單紅利的參考，但過往的保單紅利不代表公司對未來經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期。實際保單紅利根據(jù)公司分紅保險業(yè)務(wù)未來實際經(jīng)營狀況確定。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝