中信建投指出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)明年刺激政策及產(chǎn)銷(xiāo)總量預(yù)期較弱，汽車(chē)順周期屬性弱化，預(yù)期或已見(jiàn)底，科技屬性下機(jī)器人及無(wú)人駕駛等成長(zhǎng)方向仍是核心主線(xiàn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確2026年延續(xù)國(guó)補(bǔ)政策，但近期頭部車(chē)企銷(xiāo)量環(huán)比走弱，年末搶裝的“翹尾效應(yīng)”未兌現(xiàn)。商用車(chē)板塊表現(xiàn)亮眼，11月重卡批銷(xiāo)同比+65%，大中客批銷(xiāo)同比+25%，出口同比+26%，作為低估值紅利資產(chǎn)，明年出海有望穩(wěn)健增長(zhǎng)。

整車(chē)板塊看好自主乘用車(chē)高端化、強(qiáng)勢(shì)新車(chē)周期和新能源出海頭部車(chē)企。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)處于0-1趨勢(shì)兌現(xiàn)前夕，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈訂單催化行情，后續(xù)需關(guān)注12月定點(diǎn)落地及25Q1 Gen3發(fā)布等節(jié)點(diǎn)。汽車(chē)科技屬性持續(xù)強(qiáng)化，智能化、電動(dòng)化浪潮下產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)重塑。

智能汽車(chē)ETF（159889）跟蹤的是CS智汽車(chē)指數(shù)（930721），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及智能汽車(chē)終端感知、平臺(tái)應(yīng)用等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋電子、計(jì)算機(jī)、汽車(chē)等行業(yè)，貫穿智能汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈的上游核心技術(shù)、中游自主可控技術(shù)以及下游應(yīng)用領(lǐng)域，以反映智能汽車(chē)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，具有顯著的產(chǎn)業(yè)代表性和長(zhǎng)期投資潛力。

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