每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜廖丹    

產(chǎn)品研究背景

當(dāng)前分紅險(xiǎn)的“保障+收益”屬性備受市場(chǎng)青睞，但產(chǎn)品多、條款雜，選品難成消費(fèi)者痛點(diǎn)。為此，我們梳理科學(xué)評(píng)價(jià)體系，幫您快速理清選擇邏輯。

從產(chǎn)品層面而言，分紅實(shí)現(xiàn)率是最常見的參考指標(biāo)，但這并非唯一參考指標(biāo)，消費(fèi)者還需結(jié)合保證利益和歷史分紅水平，了解其可能的長(zhǎng)期回報(bào)范圍，并判斷是否符合自身的收益目標(biāo)。

分紅險(xiǎn)的未來(lái)收益表現(xiàn)，與保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期履約能力密切相關(guān)。從公司層面而言，股東背景能提供資金支撐，注冊(cè)資本體現(xiàn)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，信用評(píng)級(jí)是權(quán)威對(duì)財(cái)務(wù)健康度的認(rèn)可，過(guò)往投資業(yè)績(jī)的穩(wěn)定表現(xiàn)可支撐分紅。通常資本金充足、經(jīng)營(yíng)時(shí)間久、評(píng)級(jí)優(yōu)良的公司，更能保障消費(fèi)者的分紅權(quán)，“產(chǎn)品+服務(wù)”能力建設(shè)也是體現(xiàn)公司競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵點(diǎn)。

本期產(chǎn)品中國(guó)人壽鑫鴻福養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）（簡(jiǎn)稱國(guó)壽鑫鴻福養(yǎng)老年金），是預(yù)定利率切換后的新產(chǎn)品，預(yù)定利率為1.75%，核心設(shè)計(jì)邏輯為“保底收益打底+浮動(dòng)分紅增厚”。該產(chǎn)品延續(xù)分紅型年金產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，可靈活定制開始領(lǐng)取年齡、領(lǐng)取期間、領(lǐng)取方式，自主規(guī)劃年金領(lǐng)取方案，還可搭配萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶組合投保，雖然其給到的萬(wàn)能賬戶保底收益是1%，但年金返還金可二次增值，構(gòu)成“主險(xiǎn)穩(wěn)收益+賬戶滾雪球”的雙重增值路徑。

在附加服務(wù)方面，該產(chǎn)品可享受國(guó)壽醫(yī)養(yǎng)體系提供的綠色通道和康養(yǎng)資源，讓產(chǎn)品的功能更側(cè)重于養(yǎng)老規(guī)劃，而不僅僅是理財(cái)工具。

產(chǎn)品基本信息★★★★

產(chǎn)品名稱：國(guó)壽鑫鴻福養(yǎng)老年金。

投保年齡：0周歲（須出生滿28日）至75周歲

預(yù)定利率：1.75%

實(shí)際利率測(cè)算結(jié)果：約為2.48%（根據(jù)利益演示表簡(jiǎn)單測(cè)算，僅供參考）

保單責(zé)任：特別生存金、養(yǎng)老年金、滿期保險(xiǎn)金、身故保險(xiǎn)金

領(lǐng)取期間：可選14/19/至85周歲/至100周歲

領(lǐng)取方式：可選年領(lǐng)或月領(lǐng)。

其他權(quán)益：轉(zhuǎn)換年金、保單借款、可附加萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶

保單紅利概要

紅利來(lái)源：死差益和利差益，利差益是實(shí)際的投資收益高于預(yù)計(jì)的投資收益時(shí)所產(chǎn)生的盈余。

紅利分配方式：現(xiàn)金紅利

紅利領(lǐng)取方式：現(xiàn)金領(lǐng)取、累積生息。在合同保險(xiǎn)期間內(nèi)，紅利保留在公司以年復(fù)利方式累積生息，紅利累積的年利率每年由公司公布。若投保人在投保時(shí)沒有選定紅利處理方式，公司按累積生息方式辦理。

紅利分配政策：根據(jù)經(jīng)營(yíng)安排為分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)設(shè)立一個(gè)或多個(gè)單獨(dú)賬戶，并對(duì)單獨(dú)賬戶進(jìn)行單獨(dú)管理、獨(dú)立核算；在合同保險(xiǎn)期間內(nèi)，公司每年根據(jù)分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況確定紅利分配方案，紅利分配是不確定的。如果確定合同有紅利分配，則該紅利將分配給投保人。

投資策略

資產(chǎn)配置目標(biāo)：以追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益為目標(biāo)，兼顧短期市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，采取穩(wěn)健靈活的投資策略，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)較高的投資回報(bào)。

資產(chǎn)配置策略：投資組合以債券、協(xié)議存款等固定收益類資產(chǎn)為主；在法規(guī)允許范圍內(nèi)，適度配置基金、股票等權(quán)益類資產(chǎn)；謹(jǐn)慎操作、穩(wěn)步投資新增投資品種。

附加服務(wù)★★★★★

投保服務(wù)：投保流程實(shí)現(xiàn)材料線上化提交，材料齊全時(shí)半天即可完成出單。

理賠服務(wù)：通過(guò)智能審核系統(tǒng)，部分地區(qū)已實(shí)現(xiàn)“出院秒賠”。

健康管理：可享受全國(guó)1600余家三甲醫(yī)院的綠通權(quán)益，包括門診預(yù)約、手術(shù)協(xié)助等核心服務(wù)。

養(yǎng)老服務(wù)：聯(lián)動(dòng)公司醫(yī)養(yǎng)社區(qū)資源，為客戶提供從健康管理到照護(hù)療養(yǎng)的全鏈條支持。

中國(guó)人壽便捷服務(wù)布局概要

中國(guó)人壽借助科技力量，打造簡(jiǎn)捷、品質(zhì)、溫暖的“國(guó)壽好服務(wù)”品牌，打造“線上渠道多、線下渠道全”的互補(bǔ)服務(wù)矩陣。線上端，中國(guó)人壽壽險(xiǎn)App、空中客服、企微客服等組成服務(wù)平臺(tái)，壽險(xiǎn)App注冊(cè)用戶1.68億人，月活躍人數(shù)超千萬(wàn)，智能客服每年服務(wù)超1500萬(wàn)人次，實(shí)現(xiàn)7×24小時(shí)不間斷服務(wù)；投保端，實(shí)現(xiàn)投保、承保、保全、理賠全場(chǎng)景數(shù)智化服務(wù)，個(gè)人長(zhǎng)險(xiǎn)無(wú)紙化投保率達(dá)99.99%，核保智能審核率為95.56%；理賠端，推出了醫(yī)療電子票據(jù)出險(xiǎn)報(bào)案主動(dòng)服務(wù)模式，2025年前三季度整體理賠時(shí)效僅0.28天。

康養(yǎng)領(lǐng)域，積極推進(jìn)CCRC養(yǎng)老社區(qū)、城心養(yǎng)老公寓、康養(yǎng)旅居三大養(yǎng)老產(chǎn)品線布局落地，截至2025年6月30日，已累計(jì)在15個(gè)城市布局19個(gè)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老項(xiàng)目，推出四款“隨心居”旅居產(chǎn)品。

公司基本信息★★★★★

公司名稱：中國(guó)人壽。

開業(yè)時(shí)間：2003年6月30日。

股東背景：中國(guó)人壽集團(tuán)共持有68.37%股權(quán)，為公司控股股東。

注冊(cè)資本：282.65億元。

總資產(chǎn)：7.2萬(wàn)億元。

凈利潤(rùn)：1655.17億元。

本年度凈資產(chǎn)收益率：29.39%。

近三年平均投資收益率：3.56%。

近三年綜合投資收益率：3.67%。

核心償付能力充足率：137.5%。

綜合償付能力充足率：183.94%。

最近一期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)：AAA。

（以上信息時(shí)間點(diǎn)為2025年第三季度）

公司綜合實(shí)力評(píng)價(jià)

中國(guó)人壽作為中國(guó)人壽集團(tuán)的核心子公司，也是國(guó)內(nèi)最早經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)之一。截至2025年三季度，公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7.2萬(wàn)億元，注冊(cè)資本282.65億元，處于頭部壽險(xiǎn)地位。

盈利能力上，1655.17億元凈利潤(rùn)規(guī)模龐大，顯示業(yè)務(wù)盈利基礎(chǔ)扎實(shí)，能持續(xù)為分紅賬戶注入資金，是分紅穩(wěn)定性的核心支撐，說(shuō)明公司有足夠利潤(rùn)空間用于分紅分配。前三季度實(shí)現(xiàn)總投資收益3685.51億元，同比增長(zhǎng) 41.0%，總投資收益率為6.42%，同比提升104個(gè)基點(diǎn)；近三年平均投資收益率 3.56%，綜合投資收益率3.67%，長(zhǎng)期投資保持穩(wěn)健水平。

償付能力方面，三季度核心償付能力充足率137.5%、綜合償付能力充足率183.94%，遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線，AAA級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)一步印證風(fēng)控體系有效性。

理賠服務(wù)領(lǐng)域，公司2024年賠付件數(shù)2488.5萬(wàn)件，同比增長(zhǎng)超12%，賠付金額603.9億元。2024年整體賠付時(shí)效0.34天，同比提速超10%；獲賠率99.7%，保持行業(yè)前列；為7.7萬(wàn)件保單豁免保費(fèi)超9億元。

分紅險(xiǎn)指標(biāo)參考★★★★

分紅實(shí)現(xiàn)率情況：極大值為138%，極小值為35%

紅利分配期間：2024年

信息披露日期：2025年6月

披露分紅險(xiǎn)產(chǎn)品數(shù)量：119款

注：分紅產(chǎn)品的利益演示反映對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)期。紅利實(shí)現(xiàn)率可作為保單紅利的參考，過(guò)往的保單紅利不代表公司對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期。實(shí)際保單紅利根據(jù)公司分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)未來(lái)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況確定，保單紅利是不保證的。

分紅實(shí)現(xiàn)率觀察

披露時(shí)間長(zhǎng)：該公司披露2000年起銷售的分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品2013年至2024年的紅利實(shí)現(xiàn)率。

產(chǎn)品數(shù)量多：公司披露分紅實(shí)現(xiàn)率的產(chǎn)品數(shù)量多達(dá)119款。僅就分紅實(shí)現(xiàn)率來(lái)看，波動(dòng)比較大。