2025年12月5日，A股三大指數(shù)高開低走，光伏ETF華夏（515370）回調(diào)0.56%。資金面上，12月4日，光伏ETF華夏（515370）大幅流入超1億元。

消息面上，據(jù)SMM（上海有色網(wǎng)）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，12月份，國內(nèi)多晶硅排產(chǎn)環(huán)比下降0.96%；硅片排產(chǎn)環(huán)比下降15.95%；電池片排產(chǎn)環(huán)比下降12.61%；組件排產(chǎn)環(huán)比下降13.58%。在行業(yè)自律等因素影響下，硅料、硅片、組件等光伏產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)12月份排產(chǎn)環(huán)比下降。

展望后市，中信建投認為，“控價”已讓7月以來主產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲，硅料環(huán)節(jié)三季度實現(xiàn)扭虧為盈，“控量”也隨枯水期到來順利推進。不過也提示當前硅料全行業(yè)庫存約46萬噸，壓力依舊很大，若明年需求持平或微降，硅料排產(chǎn)還需再降30%左右，才有望在2026年使庫存回歸正常。整體來看，其預(yù)計“反內(nèi)卷”政策將推動各環(huán)節(jié)盈利回歸合理水平。

光伏ETF華夏（515370）跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游企業(yè)，包括硅片、多晶硅、電池片、電纜、光伏玻璃、電池組件、逆變器、光伏支架和光伏電站等，能夠更好的反映光伏產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)。