11月以來，A股波動有所加大，尤其是前期漲幅較多的科技成長板塊出現(xiàn)震蕩，但仍是資金關注的重點方向。近日，多家券商發(fā)布了2026年投資策略展望，AI科技依然是機構重點關注的主線。相關機構認為，科技創(chuàng)新是國家大力堅持和大力推動的方向，也是國家擴大內(nèi)循環(huán)、發(fā)展新質生產(chǎn)力、提高生產(chǎn)效率的重要抓手，因此，持續(xù)看好以國產(chǎn)算力、機器人等為代表的科技創(chuàng)新板塊。

廣發(fā)上證科創(chuàng)板100增強策略ETF基金經(jīng)理李育鑫也看好科技板塊的投資機遇。他表示，在政策利好與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共同驅動下，科創(chuàng)板100指數(shù)具備較好的投資價值。政策方面，科創(chuàng)板“1+6”改革持續(xù)釋放制度紅利，提升市場包容性與融資效率，與指數(shù)高研發(fā)的特征形成共振，增強其市場代表性和投資價值；產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，半導體與創(chuàng)新藥作為指數(shù)權重板塊，在技術、政策與周期共振下，有望帶動指數(shù)實現(xiàn)盈利與估值的“戴維斯雙擊”。

在走勢分化、切換頻繁的市場中，普通投資者該如何把握科創(chuàng)成長的機會？興業(yè)證券認為，面對不確定性，指數(shù)增強型基金有其得天獨厚的優(yōu)勢。一方面，基金管理人通過多因子指數(shù)增強模型、套利模型等方式，通過部分改變基準指數(shù)的權重與成分，達到跑贏指數(shù)、增厚指數(shù)收益的目的。另一方面，因為指數(shù)增強基金的跟蹤誤差限制，基金資產(chǎn)與指數(shù)的偏離幅度有限，從而獲取穩(wěn)健的Alpha收益。

興業(yè)證券進一步指出，對于科創(chuàng)100這類指數(shù)，指數(shù)增強策略的協(xié)同效應可能更為顯著，因為指數(shù)的高波動特性賦予了它一定的彈性優(yōu)勢，為增強策略的主動選股和動態(tài)調(diào)整提供了更多的信號。據(jù)Choice統(tǒng)計，截至11月11日，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200指數(shù)今年以來分別上漲40.31%、46.91%、50.86%，領漲A股主流寬基指數(shù)；同時，年內(nèi)最大回撤分別為17.98%、19.80%、22.53%，波動性大于上證指數(shù)、滬深300等全市場指數(shù)。

在上述三只指數(shù)中，科創(chuàng)100指數(shù)的收益性、波動性都處于適居水平?？苿?chuàng)100指數(shù)從科創(chuàng)板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本，主要集中于新一代信息技術、生物科技與先進制造等具有高研發(fā)投入、高成長屬性的硬科技企業(yè)。截至11月11日，該指數(shù)的前三大行業(yè)分別為半導體（34%）、電池（9%）、化學制藥（7%），年內(nèi)漲幅均超30%，其中電池板塊漲近60%；其成份股以中小市值為主，市值集中分布在100-199億元區(qū)間，占比達47%，其次為200-299億元區(qū)間，占比30%。

記者注意到，在以科創(chuàng)100指數(shù)為跟蹤標的的指增產(chǎn)品中，廣發(fā)上證科創(chuàng)板100增強策略ETF（588680）表現(xiàn)出較好的收益彈性和超額能力。截至11月11日，該產(chǎn)品過去一年回報達37.34%，相較科創(chuàng)100指數(shù)取得了8.6%的超額收益，在跟蹤該指數(shù)的52只基金（含場內(nèi)、場外，不同份額單獨計算）中居首。自基金經(jīng)理李育鑫2024年6月27日任職以來，累計收益達92.68%，跑贏基準指數(shù)18個百分點。此外，由李育鑫參與管理的廣發(fā)量化多因子，年內(nèi)回報也達50.87%，超越業(yè)績基準22個百分點，超額收益較為穩(wěn)定。

為助力場外投資者便捷把握科創(chuàng)板100指數(shù)的投資機遇，11月17日起，廣發(fā)基金將推出增強策略ETF的場外聯(lián)接基金——廣發(fā)上證科創(chuàng)板100增強策略ETF發(fā)起式聯(lián)接（A類025678，C類025679），擬任基金經(jīng)理為李育鑫。該產(chǎn)品在大部分倉位被動配置標的指數(shù)基礎上，采用量化選股增強策略，追求獲取“Beta+Alpha”收益。投資者可借道這一高效工具，捕捉科創(chuàng)板中堅力量的成長機遇。