｜2025年11月14日 星期五｜

NO.1 中信證券：AI投資機(jī)會(huì)擴(kuò)散 關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈和AI應(yīng)用

中信證券表示，2025年以來中美科技股均取得亮眼成績，算力板塊漲幅領(lǐng)跑市場(chǎng)，模型和應(yīng)用側(cè)亦出現(xiàn)局部爆發(fā)機(jī)會(huì)。展望2026年，國產(chǎn)算力方興未艾，業(yè)績彈性及投資確定性兼?zhèn)?，有望?fù)刻美股2023年以來的長牛行情。模型和應(yīng)用側(cè)亦有望迎來局部爆發(fā)機(jī)遇，我們看好AI全面賦能下的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，以及AI廣告、AI Agent、AI視頻生成、商業(yè)化自動(dòng)駕駛等落地速度較快的AI應(yīng)用賽道。

NO.2 華泰證券：四代核電發(fā)展或在“十五五”迎來關(guān)鍵機(jī)遇期

華泰證券認(rèn)為四代核電發(fā)展或在“十五五”迎來關(guān)鍵機(jī)遇期，主要驅(qū)動(dòng)力有三點(diǎn)：1）尋找替代“水”作為冷卻劑的核電技術(shù)方案，擺脫沿海廠址資源限制；2）尋找替代“鈾235”作為燃料的核電技術(shù)方案，解決我國貧鈾的資源問題；3）拓展非電領(lǐng)域脫碳技術(shù)手段，為高品質(zhì)工業(yè)供熱、長距離船運(yùn)等難脫碳領(lǐng)域?qū)ふ仪鍧嵦娲剂戏桨?。在上述背景下，看好圍繞四代核電，特別是鈉冷快堆、釷基熔鹽堆、高溫氣冷堆等技術(shù)方案在“十五五”迎來加速發(fā)展和驗(yàn)證。

NO.3 華泰證券：看好電網(wǎng)設(shè)備板塊，建議關(guān)注出海、AIDC及國內(nèi)龍頭三條投資主線

華泰證券指出，11月10日，國家電網(wǎng)2025年第三批計(jì)量設(shè)備招標(biāo)開標(biāo)，作為首次全面采招新標(biāo)準(zhǔn)電表，電能表與互感器設(shè)備單價(jià)相比第二批招標(biāo)上漲47%和44%，實(shí)現(xiàn)止跌回升。看好電表新標(biāo)準(zhǔn)下，2026年行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)量穩(wěn)價(jià)升，帶動(dòng)企業(yè)盈利能力修復(fù)。同時(shí)AI算力需求驅(qū)動(dòng)下，全球電力緊缺格局延續(xù)，海外電網(wǎng)投資加速，中國電網(wǎng)設(shè)備或受益于外溢需求，打開出口空間。華泰證券重申看好電網(wǎng)設(shè)備板塊，建議關(guān)注出海、AIDC及國內(nèi)龍頭三條投資主線。

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