10月17日A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤，上證指數(shù)跌1.95%，深證成指跌3.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.36%，北證50跌3.75%。A股全天成交額19547億元。全市場超4700只個股下跌。板塊題材上，電網(wǎng)設備、光伏儲能、CPO、可控核聚變、培育鉆石、半導體板塊跌幅居前；燃氣、貴金屬、機場航運板塊表現(xiàn)相對積極。

ETF方面，主要寬基震蕩回調(diào)，同類成交額最大的A500ETF基金（512050）下跌2.41%。人工智能相關(guān)ETF集體下挫，芯片ETF（159995）下跌3.68%，人工智能AIETF（515070）下跌2.82%。聚焦光模塊、PCB、服務器等AI算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈有所回落，5G通信ETF（515050）下跌4.23%，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）下跌2.33%。

對于當前市場調(diào)整，國泰海通認為這是增持中國的良機。外部擾動不會終結(jié)趨勢，市場調(diào)整是增持中國的時機。風格不會切換，看好科技、周期和金融。

具體到AI板塊，盡管市場波動加大，但高景氣方向仍不乏密集催化。消息面上， 政策利好助力國內(nèi)算力基建加速，工信部專項行動開展城域“毫秒用算”計劃，提供毫秒級算力資源網(wǎng)絡通達能力。AMD與OpenAI戰(zhàn)略合作，算力基建持續(xù)注入確定性；OpenAI計劃未來五年投入1萬億美元兌現(xiàn)算力承諾，國內(nèi)巨頭加大AI投入，算力需求呈指數(shù)級增長。AI算力板塊在短期市場調(diào)整中展現(xiàn)韌性，但政策、合作和技術(shù)三重驅(qū)動下，長期趨勢明確。

國金證券認為，AI的繁榮已超越股票市場，開始向信貸和債券市場蔓延。后續(xù)的市場焦點應是新一輪AI敘事的持續(xù)性（科技公司三季報的業(yè)績和資本開支指引）、美聯(lián)儲降息路徑和美國財政的可持續(xù)性問題，并影響國內(nèi)科技板塊的映射。A股市場的關(guān)注點也將回到增量政策、外部流動性、監(jiān)管態(tài)度等因素上來，在保持長期樂觀的同時，也應審慎平衡成長風格和穩(wěn)定風格的配置比例。