每經(jīng)AI快訊，2023年12月25日，國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)無(wú)錫振華（605319）。 本報(bào)告導(dǎo)讀： 公司公告向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬募集資金不超過(guò)9億元，用于上海、鄭州基地?cái)U(kuò)建以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于強(qiáng)化核心客戶(hù)粘性。 投資要點(diǎn)： 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至31.34元，維持增持評(píng)級(jí)。公司擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，核心客戶(hù)粘性增強(qiáng)，上調(diào)公司2023/2024/2025年的EPS至1.02（+0.13）/1.42（+0.16）/1.82（+0.17）元?？紤]到公司下游客戶(hù)的高成長(zhǎng)性，給予公司2024年22倍PE，略高于可比公司平均，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至31.34元（原為25.09元）。 擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，用于項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，公司擬募集資金不超過(guò)9億元，其中擬投入2億元用于鄭州振華君潤(rùn)擴(kuò)建廠(chǎng)區(qū)工程項(xiàng)目、擬投入5億元用于上海臨港汽車(chē)零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目（二期）、擬投入2億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。 核心客戶(hù)粘性進(jìn)一步強(qiáng)化。公司原鄭州工廠(chǎng)主要配套于上汽乘用車(chē)全國(guó)最大生產(chǎn)基地鄭州工廠(chǎng)，此次擴(kuò)建工程成功實(shí)施達(dá)產(chǎn)后，將新增年配套30萬(wàn)臺(tái)套汽車(chē)焊接零部件的生產(chǎn)能力；公司原上海工廠(chǎng)主要配套于特斯拉、上汽通用等整車(chē)廠(chǎng)，此次二期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增年40萬(wàn)臺(tái)套汽車(chē)焊接零部件和2000萬(wàn)件汽車(chē)沖壓零部件的生產(chǎn)能力。 出海客戶(hù)+新能源客戶(hù)共振，未來(lái)業(yè)績(jī)有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。公司技術(shù)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)突出，不斷拓展優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。隨著公司最大客戶(hù)上汽乘用車(chē)出口量快速增長(zhǎng)，以及公司配套的特斯拉、理想等客戶(hù)新車(chē)型的逐步量產(chǎn)，公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)趨勢(shì)有望維持。 風(fēng)險(xiǎn)提示：主要客戶(hù)銷(xiāo)量下行風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)等 (來(lái)源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 (編輯曾健輝)