臺(tái)海核電：產(chǎn)品線范圍加速擴(kuò)展

公司依托自己在高溫合金領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展三個(gè)方向,建成核電、特種產(chǎn)品、深海和石化四個(gè)事業(yè)部。其中核電產(chǎn)品已經(jīng)具備一定規(guī)模,目前已經(jīng)涉及主管道、主泵泵殼、穩(wěn)壓器波動(dòng)管和核級(jí)閥體材料等產(chǎn)品,未來(lái)主要看點(diǎn)是產(chǎn)品線的延伸,公司瞄準(zhǔn)核電站所有高端鑄鍛件,對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間20億/每臺(tái)。民品(深海、石化)事業(yè)部將是從無(wú)到有的過(guò)程,未來(lái)想象空間巨大。

盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)計(jì)公司2016~2018年凈利潤(rùn)分別為:5.0億元、9.2億元和12.3億元,對(duì)應(yīng)EPS:1.16元、2.12元和2.84元。給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)程趨緩,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)時(shí)間不確定。（天風(fēng)證券）

新北洋：增發(fā)助力二次創(chuàng)業(yè)

自2016年9月至12月期間,出于對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心,公司總經(jīng)理宋森先生和副總經(jīng)理姜天信先生持續(xù)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持公司股份,其中宋森先生累計(jì)增持2754.31萬(wàn)元,增持成本價(jià)為13.20元/股；姜天信先生增持1559.27萬(wàn)元,增持成本價(jià)13.31元/股。

估值與評(píng)級(jí)

暫不考慮潛在增發(fā),我們預(yù)計(jì)公司2016~2018年歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)分別為2.29億元、3.26億元和4.21億元,對(duì)應(yīng)EPS分別為0.36元、0.52元和0.67元,6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15.60元,對(duì)應(yīng)于2017年30倍PE,首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。（光大證券）

神霧節(jié)能：冶金工業(yè)節(jié)能改造龍頭啟航

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)公司2016~2018年EPS分別為0.51元、1.08元和1.70元,對(duì)應(yīng)PE為57倍、27倍和17倍?？紤]到供給側(cè)改革和環(huán)保壓力,鋼鐵和有色行業(yè)大宗固廢處理、節(jié)能環(huán)保改造空間廣闊,公司未來(lái)將不斷斬獲新訂單,具備高成長(zhǎng)性,給予2017年33倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)35.64元,首次給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。（天風(fēng)證券）

以嶺藥業(yè)：國(guó)際化開(kāi)啟發(fā)展新階段

預(yù)計(jì)2016~2018年EPS分別為0.50元、0.62元和0.75元,對(duì)應(yīng)PE分別為33倍、26倍和22倍。我們認(rèn)為公司作為心腦血管領(lǐng)域的創(chuàng)新中藥優(yōu)質(zhì)企業(yè),以自身優(yōu)勢(shì)“絡(luò)病理論”加循證醫(yī)學(xué)研究強(qiáng)化學(xué)術(shù)推廣,發(fā)力拓展基層市場(chǎng)助力公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),且積極推動(dòng)中藥國(guó)際化和海外制劑申報(bào)及出口,突破了傳統(tǒng)中藥企業(yè)的發(fā)展模式,開(kāi)啟了新的階段,應(yīng)給予一定估值溢價(jià),給予公司2017年32~34倍PE,對(duì)應(yīng)股價(jià)19.88元~21.12元,目標(biāo)價(jià)20.5元,首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。（天風(fēng)證券）

隆平高科：供給側(cè)改革加速行業(yè)去庫(kù)存

投資建議:維持推薦評(píng)級(jí)。種業(yè)作為高投入、高收益行業(yè),行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)門(mén)檻、資本實(shí)力等要求越來(lái)越高,行業(yè)整合大幕已經(jīng)揭開(kāi),公司無(wú)論是研發(fā)還是股東資本實(shí)力均是行業(yè)領(lǐng)頭羊,在整合中最為受益,供給側(cè)改革也將加快行業(yè)去庫(kù)存進(jìn)程。預(yù)計(jì)公司2016~2017年EPS分別為0.47元和0.61元,對(duì)應(yīng)PE分別為45倍和34倍,維持“推薦”評(píng)級(jí)。（東莞證券）

萬(wàn)華化學(xué)：未來(lái)業(yè)績(jī)有望持續(xù)保持高增長(zhǎng)

通過(guò)石化平臺(tái)向下游延伸,六大事業(yè)部進(jìn)入高速成長(zhǎng)期,預(yù)計(jì)未來(lái)三年CAGR超過(guò)40%。利用石化項(xiàng)目所提供的原料,生產(chǎn)出TPU、SAP、PC、特種胺、水性涂料樹(shù)脂、改性MDI等行業(yè)增速更快和附加值更高的產(chǎn)品,未來(lái)有望達(dá)到300億元,而今年對(duì)應(yīng)收入僅有50億元,隨著公司新材料產(chǎn)品投產(chǎn)和放量,公司增長(zhǎng)空間廣闊。

盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí):MDI和石化產(chǎn)品盈利持續(xù)向好,六大事業(yè)部成長(zhǎng)空間巨大。維持盈利預(yù)測(cè),維持“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2016~2018年EPS為1.65元、2.07元、2.51元(暫不考慮增發(fā)攤薄),當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2016~2018年P(guān)E為14倍、11倍和9倍。（申萬(wàn)宏源）

華訊方舟：軍工信息化布局完善

公司置入優(yōu)質(zhì)軍事通信資產(chǎn),形成有業(yè)績(jī)、有增長(zhǎng)的純正軍工信息化標(biāo)的,屬于市場(chǎng)稀缺品種。南京華訊和成都國(guó)蓉技術(shù)實(shí)力不俗,渠道較廣。同時(shí),母公司華訊方舟科技在技術(shù)(AirMobi、太赫茲及衛(wèi)星通信)、資源以及股東背景上皆有優(yōu)勢(shì),集團(tuán)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)優(yōu)良,或有進(jìn)一步資產(chǎn)注入預(yù)期,加大公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力,為公司帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力。我們預(yù)計(jì)公司2016~2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.1億元、2.6億元和3.3億元,維持公司“增持”評(píng)級(jí)。（國(guó)信證券）

招商蛇口：結(jié)算收入超預(yù)期

公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)理想,主要由于：1、2015年度對(duì)原招商局地產(chǎn)控股股份有限公司凈利潤(rùn)按48.11%確認(rèn)少數(shù)股東損益,完成吸收合并后,2016年全額合并其凈利潤(rùn)；2.本報(bào)告期,社區(qū)房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)面積同比增加約40%,結(jié)轉(zhuǎn)收入同比增加約139億元,同比增長(zhǎng)約33%,相應(yīng)帶來(lái)毛利增長(zhǎng)；3.本報(bào)告期,本公司子公司完成對(duì)深圳蛇口“南海意庫(kù)夢(mèng)工場(chǎng)”及“深圳前海灣花園”的整體銷售,相應(yīng)帶來(lái)凈利潤(rùn)增加。其中2016年1~12月,公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積471.15萬(wàn)平方米，簽約銷售金額739.34億元,銷售情況令人滿意。

上調(diào)2016年盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)2016年全年實(shí)現(xiàn)每股收益1.2元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為13倍,維持“推薦”評(píng)級(jí)。（東莞證券）

龍馬環(huán)衛(wèi)：雙輪驅(qū)動(dòng)真成長(zhǎng)

我們預(yù)計(jì)2016~2018年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.11億元、2.76億元和3.88億元,EPS分別為0.78元、1.01元、1.43元,同比增長(zhǎng)分別為40%、31%和41%。我們看好公司未來(lái)的發(fā)展前景,重申買(mǎi)入評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)45元。（光大證券）

凌云股份：北斗注入新動(dòng)力

不考慮收購(gòu)的情況下,公司2016年~2018年?duì)I收分別為86.27億元、93.45億元和99.78億元,凈利潤(rùn)分別為2.27億元、2.36億元和2.30億,對(duì)應(yīng)2016~2018年EPS分別為0.50元、0.52元和0.51元,對(duì)應(yīng)2016~2018年P(guān)E分別為36倍、35倍、36倍?？紤]收購(gòu)增發(fā)后的對(duì)應(yīng)2017年合理市值應(yīng)為122.92億元,總股本增加至57982.41萬(wàn)股,對(duì)應(yīng)的合理股價(jià)為21.20元/股。首次覆蓋,給予增持評(píng)級(jí)。6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為21.20元/股。（光大證券）

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