立思辰:立志打造A股第一大學(xué)生在線職業(yè)教育生態(tài)系統(tǒng)

立思辰 300010 通信及通信設(shè)備

研究機(jī)構(gòu)：國元證券 分析師：孔蓉 撰寫日期：2014-12-24

事件:北京立思辰科技股份有限公司(以下簡稱“立思辰”)之控股子公司樂易考(天津)科技有限公司(以下簡稱“樂易考”)與湖南省大中專學(xué)校學(xué)生信息咨詢與就業(yè)指導(dǎo)中心(以下簡稱“指導(dǎo)中心”北京立思辰科技股份有限公司(以下簡稱“立思辰”)之控股子公司樂易考(天津)科技有限公司(以下簡稱“樂易考”)與湖南省大中專學(xué)校學(xué)生信息咨詢與就業(yè)指導(dǎo)中心(以下簡稱“指導(dǎo)中心”)于近日簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。協(xié)議雙方擬就共建湖南省高校畢業(yè)生就業(yè)微信平臺、就業(yè)質(zhì)量調(diào)查系統(tǒng)、共同開展就業(yè)指導(dǎo)教師及學(xué)生就業(yè)培訓(xùn)等方面達(dá)成如下戰(zhàn)略合作協(xié)議。

之控股子公司樂易考(天津)科技有限公司(以下簡稱“樂易考”)與湖南省大中專學(xué)校學(xué)生信息咨詢與就業(yè)指導(dǎo)中心(以下簡稱“指導(dǎo)中心”)于近日簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。協(xié)議雙方擬就共建湖南省高校畢業(yè)生就業(yè)微信平臺、就業(yè)質(zhì)量調(diào)查系統(tǒng)、共同開展就業(yè)指導(dǎo)教師及學(xué)生就業(yè)培訓(xùn)等方面達(dá)成如下戰(zhàn)略合作協(xié)議。

結(jié)論:我們認(rèn)為公司的樂易考(大學(xué)生職業(yè)教育平臺)與就業(yè)指導(dǎo)中心合作的模式適合復(fù)制全國,目前在資本市場具有獨(dú)特性和先發(fā)優(yōu)勢;由于年年嚴(yán)峻的大學(xué)生就業(yè)情況和對具有“一技之長”人才的稀缺也使國家政策向職業(yè)教育方向傾斜。我們對于公司希望打造大學(xué)生職業(yè)教育生態(tài)系統(tǒng)的非常認(rèn)可,而公司擬收購的敏特昭陽也是2011年被國家發(fā)改委認(rèn)證為優(yōu)秀的基礎(chǔ)教育資源,覆蓋人群為1000萬,并在27個省市開展業(yè)務(wù)。我們預(yù)測公司2014年、2015年EPS分別為0.40元和0.65元,對應(yīng)PE80倍/60倍,給予推薦評級。

正文:公司將與湖南就業(yè)指導(dǎo)中心展開合作,其中樂易考致力于打造以大學(xué)生就業(yè)為核心的在線職業(yè)教育生態(tài)系統(tǒng)通過“系統(tǒng)+內(nèi)容+服務(wù)”方式提升大學(xué)生就業(yè)能力并解決企業(yè)招聘難的問題;此次與指導(dǎo)中心簽約是樂易考在線教育服務(wù)平臺上線后首次簽署的覆蓋省級的合作協(xié)議,有望為湖南省內(nèi)約120萬的大學(xué)生提供就業(yè)創(chuàng)業(yè)課程內(nèi)容及指導(dǎo)服務(wù)。

1.我們認(rèn)為目前大學(xué)生職業(yè)教育市場需求大:2015年畢業(yè)生預(yù)計將達(dá)749萬,料初次就業(yè)率在70%左右,2015年就業(yè)形勢相當(dāng)嚴(yán)峻;2.嚴(yán)峻的就業(yè)和競爭壓力將轉(zhuǎn)換為學(xué)習(xí)動力和明確的學(xué)習(xí)目標(biāo),使大學(xué)生職業(yè)教育市場健康快速發(fā)展;3.大學(xué)生職業(yè)教育較易轉(zhuǎn)化為在線用戶:大學(xué)生已成年有自控力,且90、95后對于網(wǎng)絡(luò)教育這一形式的接受度高;4.由于嚴(yán)峻的就業(yè)情況和“專業(yè)”人才的稀缺,國家及部委2014年在職業(yè)教育方面諸多部署:國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育的決定》(以下簡稱《決定》)、多部委聯(lián)合發(fā)布《現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設(shè)規(guī)劃、教育部印發(fā)了《關(guān)于開展現(xiàn)代學(xué)徒制試點(diǎn)工作的意見》等,近期教育部更是鼓勵大學(xué)生休學(xué)創(chuàng)業(yè),也是為化解就業(yè)壓力的一種舉措。

5.公司發(fā)展的職業(yè)教育領(lǐng)域?yàn)?015年在線教育的重要風(fēng)口,加之監(jiān)管東風(fēng),看好未來發(fā)展。

風(fēng)險提示:公司收購進(jìn)展不順利;在線教育平臺業(yè)績貢獻(xiàn)緩慢。